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          台灣投資人 債券基金觀念錯很大(選修下冊第8課...報酬、風險、債券、基金) 台灣投資人 債券基金觀念錯很大 (MONEY雜誌2009年11月號)更新日期: 2009-11-05 記者:撰文：李兆華 債券投資似乎比股票容易，風險也較低，這是一般人的想法。但是，債券其實也是種類眾多、風險不同，如果傻傻地分不清楚，可能好債券也會讓人賠錢。 金融海嘯過後，全球法人瘋債券、散戶瘋債券基金，因為「連知名金融集團都會倒閉」的恐慌心理，讓市場紛紛棄股買債，尤其是 租屋最穩健的政府公債，價格一路飆升。而等到公債價格已經高到沒有利潤時，投資人則一窩蜂轉進高收益債、新興市場債等商品，卻不知道同樣是「債券」，但風險差異可是非常大。 駿利資產管理集團透過友邦投顧在台灣發行的基金，多以美國市場為主，除了股票型基金，由於美國是發行各類債券最豐富的國家，尤其是高收益債有9成來自美國，因此駿利也引進多檔債券型基金來台。 賣屋 調查結果 1：台灣投資人青睞債券主因是「風險低」 熱門多年的股票型基金，投資人比較清楚風險所在，但最近才變成大熱門的債券型基金，投資人真的了解風險高低嗎？為了了解台灣民眾對債券基金投資的觀念，駿利資產管理集團特別在台灣做了400 份街頭訪談問卷，得到令人意外的結果。 駿利亞太區高級市場推廣董事趙博文表示，當詢問已進場的投資人為何想要投資債券基金時，大多數人都回 帛琉答「因為風險較低」，其次是「利息較定存高」；當詢問還沒有投資債券的潛在投資人時，也有高達62% 的人表示，未來會投資債券考量主因就是風險低。 「看來台灣投資人似乎很注重風險， 也認為投資債券是低風險的行為。可是， 真的是這樣嗎？」趙博文說，其實債券因類型差異，也有不同的風險，政府公債風險最低，但也要看是哪一個國家發行的公債。其次， 投資等級公司債也有一定程度的保障， 但是高收益債、新興?售屋網奕黧禳A由於公司及國家本身的評等比較低，風險較高，願意給投資人的配息率也較高，波動度有時和股票差不多。 這樣的觀念，媒體或基金公司也常在宣導， 似乎已是老生常談，但實際調查後發現，真正了解的人還真不多。 調查結果 2 ： 6成的人自認很懂債券 金融海嘯是讓債券投資意願提升的關鍵，因此駿利也調查了海嘯前後，投資人自認對債券的了解程度。結果海嘯前自認了解債券商品的投資人有68.7%，海嘯後略為下降變成60.5%， 景觀設計但總體來說，還是有6 成的受訪者認為：「我很懂債券！」 其中，有高達82.8%的人覺得了解公債（還算了解＋非常了解）；另外公司債、新興市場債、高收益債、短期債券都有高達7成以上的受訪者，表示自己了解。只有綜合/ 多元化投資債券和可轉債，是投資人較陌生的商品，但也有50% 以上的受訪者，表示自己還算了解。 「大家覺得自己的債券知識算是充足，能夠了解各種類債券。」趙博文笑說，這正是所謂的「自我感覺良好」，但當問卷要測試對各類債券基金的實?結婚琱F解程度時，台灣投資人可就「露餡」了。 調查結果 3：誤認債券基金是高報酬與低風險 譬如詢問受訪者「是否所有債券基金特性都相同，且通常是風險低的商品？」時，很明顯該答「No」的問題，卻有高達65.3%的人大喊「Yes ！」（非常同意＋ 同意）， 而且說Yes 的人， 有73.3%是前一題調查中，自稱自己很了解債券的人。 再來看看這些說「買債券就是看中低風險」的投資人，在已經購買債券的受訪者中有高達64.3%有買新興市場債券基金，22% 買了高收益債基金，買政府公債基金的?酒店兼職u有25.3%，也就是偏好的竟是高風險的債券基金，出現了口是心非或不了解風險的狀況。 而未來有意願購買債券基金的受訪者呢？有高達61% 表示，對新興市場債券基金最有興趣。駿利繼續出考題，「為什麼最想要投資高收益債或新興市場債？」受訪者立即回答，因為高報酬呀！特別是想要投資高收益債的受訪者，有高達97% 認為，高收益債就等於高報酬，當然要買。 所以，莫非投資人以為買高收益債或新興市場債，能夠享受高配息，卻只要負擔公債的低風險嗎？ 讓人驚訝的， 有高達75 ?80% 的受訪者點點頭 裝潢，表示：「就是這樣。」 趙博文搖搖頭說，「從這裡就可以看出台灣區民眾對債券的迷思了。任何金融商品都是高報酬、高風險， 怎麼可能因為叫做債券，就變成低風險、高報酬？顯然台灣民眾的投資性格還是以報酬為導向，卻不了解真正的風險和產品的特質。」 調查結果 4：理專債券知識也不足 知道觀念有錯誤，駿利最後還是要做到「告知」與「教育」的角色， 因此調查人員告知受訪者，其實新興市場債和高收益債是風險比其他債券高，且可能會造成本金損失的產品。告知之後， 果然讓部分投資人冷靜一下，暫時打消了購買的念?東森房屋 Y。 再詢問這些受訪者，日後是否想知道有關債券的投資知識？約60% 的人表示有興趣。趙博文表示，其實台灣民眾購買債券基金的管道多半是銀行理專，顯見理專也缺乏債券知識，要如何讓投資人真正了解債券，還需要金融機構與媒體多做理專教育、全民教育。如果你也持有債券型基金，不妨檢視是否為需要的產品。用錯誤觀念去投資債券，反而會賠錢。當然，若風險認知正確，投資債券確實有機會帶來跟股票同樣優異的報酬率。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 東森房屋  .